2024年，中国证券行业的并购重组从荒芜猜思落地成为推行。一批中小券商最初入局，在场所国资委的牵头下，整合各自的业务资源与区域上风开云体育，从而在强烈的市集竞争中寻求互异化发展之谈。

9月，国泰君安、海通证券的一纸公告，将这场并购波澜推向新的高度。两家头部券商强强推敲，成为上海打造一流投资银行、助力外洋金融中心设立的有劲履行，并为行业进一步作念优作念强打造了范本。

纵不雅大师金融史，投资银行的发展永远与国度当代化进程细巧邻接。跟着2024老迈出并购重组的要害一步，中国特点一流投资银行的完了旅途更加明晰。跟着后续行业步地继续优化，券商动作就业本钱市集和国度计谋的迫切中介机构，发展远景值得期待。

国泰君安吸并海通证券

打造要紧无前例整合范本

9月5日22时傍边，国泰君安、海通证券双双发布公告，晓示同步停牌以打算要紧钞票重组。这标记着中国本钱市集史上范畴最大的A+H双边市集继承合并案例正经启幕。在接下来的3个多月内，两家券商以极高成果完成了本次合并重组的一皆公司治理表率。

10月9日，国泰君安、海通证券同步发布合并重组预案及推敲公告，拟于10月10日复牌，较此前公告的算计停牌时刻提前了8个来回日；11月21日，两家券商发布合并重组报告书，进一步明确合并细节；12月13日，两家券商同步召开股东大会，合并重组来回决策等议案获高票通过；12月23日，本次合并重组恳求获证监会、上交所受理。

开首于中国本钱市集设立初期，国泰君安、海通证券进步了市集发展的一皆历程与各个阶段，是中国本钱市集探索履行的先驱、亲历者和推动者。对于中国证券行业而言，两家券商的强强推敲具有迫切钦慕钦慕。

一方面，过往行业莫得上市头部券商强强合并的前例，可参考模板缺失，使得头部券商合并鼓动难度较大。中信证券金融产业首席分析师田良暗意，这次国泰君安、海通证券合并是行业首例上市券商之间的并购，将在国有企业换股并购订价、并购退市机制、中小股东利益保护等多个方面进行尝试，有望为后续其他上市券商并购蕴蓄告诫，成为上市券商并购范本。

另一方面，两家券商合并后，公司客户基础、就业才智及运营管制将完了全面跃升，从而提高中国金融机构的外洋竞争力与市集引颈力。合并后公司网点消散17个国度和地区，包括北好意思、欧洲在内的发达市集，以及包括亚洲、拉好意思在内的新兴市集，公司将更好代表中国金融行业谢全国金融舞台参与大师竞争和资源成就。

中小券商股权加速流转

资源重组普及行业竞争力

在国泰君安、海通证券运转要紧无前例整合之前，繁多中小券商已在合并重组的谈路上先行探索。场所国资成为并购重组的主导力量，尤其是吞并实控东谈主旗下的券商重组历程相对通顺，控股股东通过整合里面资源，变成集团化筹画，从而更好地就业国度计谋。

自2023年12月国联集团获批成为民生证券第一大股东后，国联证券收购民生证券事项一直在稳步鼓动中。2024年12月17日，国联证券刊行A股股份购买民生证券99.26%股份并召募配套资金获上交所并购重组审核委员会审核通过，成为新“国九条”后首单券商并购重组过会案例。

国联证券收购民生证券，被业内视为长三角一体化发展的示范性案例。整合完成后，无锡市国资委将成为公司骨子摈弃东谈主。两家券商都提到，本次来回大略充分行使无锡市的产业上风和股东赋能、上海市的金融资源和东谈主才荟萃上风，通过两家公司业务地域邦畿的会通、客户与渠谈资源的分享，在日益强烈的市集竞争中得回发展壮大的契机。

浙商证券与国都证券的整合进程也处于前哨。12月3日，浙商证券收到国都证券转发的证监会批复文献，核准浙商证券成为国都证券主要股东，核准浙江省交通集团成为国都证券实控东谈主。

浙商证券收购国都证券，则是南北券商的碰撞会通，前者深耕长三角，尔后者业务辐照范围主要聚合在华北地区。浙商证券暗意，依托两边上风的细巧对接与协同“共振”，既能强化对长三角专精特新企业的就业力度，又能深挖朔方大型国企、科创企业等的融资需求，从而普及公司业务的玄虚实力。

一样在年底走漏整合进展的还有国信证券收购万和证券。12月6日，国信证券公告，拟通过刊行A股股份的花样向深圳本钱、鲲鹏投资等购买其共计持有的万和证券96.08%股份，对应来回作价51.92亿元。业内判断，由于万和证券注册地位于海南，国信证券这次收购意在把捏海南解放交易港的政策上风和发展机遇。

除了上述案例外，西部证券收购国融证券已通过股东大会审议，投入材料申报、监管审核才略；祥瑞证券与方正证券的合并据说获股东方报酬，中国祥瑞暗意将稳步鼓动“一参一控”问题的措置；华创证券与太平洋证券的重组，变更股东恳求尚在恭候证监会核准。

藏身我国基本国情

探寻中国特点一流投行发展之路

在“拔擢一流投资银行和投资机构，因循国有大型金融机构作念优作念强”的大框架下，2024年，中央、场所和关连部门又屡次就打造一流投资银行的迫切性与发展观念进行发达：

3月，证监会发布《对于加强证券公司和公募基金监管加速鼓动设立一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，残暴“到2035年开云体育……变成2至3产物备外洋竞争力与市集引颈力的投资银行和投资机构”；

4月，新“国九条”残暴“因循头部机构通过并购重组、组织改进等花样普及中枢竞争力，饱读动中小机构互异化发展、特点化筹画”；

8月，上海市东谈主大常委会发布新转变的《上海市鼓动外洋金融中心设立条例》，强调“因循银行、证券、保障、信赖、期货、基金等各样金融机构和场所金融组织的发展……拔擢具有外洋竞争力和行业影响力的金融机构”。

从前述诸多案例的进展看，2024年无疑成为我国券商合并重组的迫切窗口期，天然可能仍存在技艺及操作层面的挑战，但跟着头部券商强强推敲的样本打造、中小券商资源整合的加速鼓动，我国打造一流投资银行的完了旅途已更加明晰。

“到2035年，基本建成具有高度得当性、竞争力、普惠性的本钱市集……一流投资银行和投资机构设立得回较着进展。”新“国九条”明确勾勒了我国证券行业的设立图景。瞻望2025年，在本钱市集新一轮转变周期开启的布景下，怎样通过合并重组进一步厘清并优化行业发展步地，放松与外洋一流投行的差距，并以行业高质地发展就业中国式当代化大局，各家券商仍有普遍的探索空间。

中小券商股权加速流转

资源重组普及行业竞争力

在国泰君安、海通证券运转要紧无前例整合之前，繁多中小券商已在合并重组的谈路上先行探索。场所国资成为并购重组的主导力量，尤其是吞并实控东谈主旗下的券商重组历程相对通顺，控股股东通过整合里面资源，变成集团化筹画，从而更好地就业国度计谋。

自2023年12月国联集团获批成为民生证券第一大股东后，国联证券收购民生证券事项一直在稳步鼓动中。2024年12月17日，国联证券刊行A股股份购买民生证券99.26%股份并召募配套资金获上交所并购重组审核委员会审核通过，成为新“国九条”后首单券商并购重组过会案例。

国联证券收购民生证券，被业内视为长三角一体化发展的示范性案例。整合完成后，无锡市国资委将成为公司骨子摈弃东谈主。两家券商都提到，本次来回大略充分行使无锡市的产业上风和股东赋能、上海市的金融资源和东谈主才荟萃上风，通过两家公司业务地域邦畿的会通、客户与渠谈资源的分享，在日益强烈的市集竞争中得回发展壮大的契机。

浙商证券与国都证券的整合进程也处于前哨。12月3日，浙商证券收到国都证券转发的证监会批复文献，核准浙商证券成为国都证券主要股东，核准浙江省交通集团成为国都证券实控东谈主。

浙商证券收购国都证券，则是南北券商的碰撞会通，前者深耕长三角，尔后者业务辐照范围主要聚合在华北地区。浙商证券暗意，依托两边上风的细巧对接与协同“共振”，既能强化对长三角专精特新企业的就业力度，又能深挖朔方大型国企、科创企业等的融资需求，从而普及公司业务的玄虚实力。

一样在年底走漏整合进展的还有国信证券收购万和证券。12月6日，国信证券公告，拟通过刊行A股股份的花样向深圳本钱、鲲鹏投资等购买其共计持有的万和证券96.08%股份，对应来回作价51.92亿元。业内判断，由于万和证券注册地位于海南，国信证券这次收购意在把捏海南解放交易港的政策上风和发展机遇。

除了上述案例外，西部证券收购国融证券已通过股东大会审议，投入材料申报、监管审核才略；祥瑞证券与方正证券的合并据说获股东方报酬，中国祥瑞暗意将稳步鼓动“一参一控”问题的措置；华创证券与太平洋证券的重组，变更股东恳求尚在恭候证监会核准。

藏身我国基本国情

探寻中国特点一流投行发展之路

在“拔擢一流投资银行和投资机构，因循国有大型金融机构作念优作念强”的大框架下，2024年，中央、场所和关连部门又屡次就打造一流投资银行的迫切性与发展观念进行发达：

3月，证监会发布《对于加强证券公司和公募基金监管加速鼓动设立一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，残暴“到2035年……变成2至3产物备外洋竞争力与市集引颈力的投资银行和投资机构”；

4月，新“国九条”残暴“因循头部机构通过并购重组、组织改进等花样普及中枢竞争力，饱读动中小机构互异化发展、特点化筹画”；

8月，上海市东谈主大常委会发布新转变的《上海市鼓动外洋金融中心设立条例》，强调“因循银行、证券、保障、信赖、期货、基金等各样金融机构和场所金融组织的发展……拔擢具有外洋竞争力和行业影响力的金融机构”。

从前述诸多案例的进展看，2024年无疑成为我国券商合并重组的迫切窗口期，天然可能仍存在技艺及操作层面的挑战，但跟着头部券商强强推敲的样本打造、中小券商资源整合的加速鼓动，我国打造一流投资银行的完了旅途已更加明晰。

“到2035年，基本建成具有高度得当性、竞争力、普惠性的本钱市集……一流投资银行和投资机构设立得回较着进展。”新“国九条”明确勾勒了我国证券行业的设立图景。瞻望2025年，在本钱市集新一轮转变周期开启的布景下，怎样通过合并重组进一步厘清并优化行业发展步地，放松与外洋一流投行的差距，并以行业高质地发展就业中国式当代化大局，各家券商仍有普遍的探索空间。

中小券商股权加速流转

资源重组普及行业竞争力

在国泰君安、海通证券运转要紧无前例整合之前，繁多中小券商已在合并重组的谈路上先行探索。场所国资成为并购重组的主导力量，尤其是吞并实控东谈主旗下的券商重组历程相对通顺，控股股东通过整合里面资源，变成集团化筹画，从而更好地就业国度计谋。

自2023年12月国联集团获批成为民生证券第一大股东后，国联证券收购民生证券事项一直在稳步鼓动中。2024年12月17日，国联证券刊行A股股份购买民生证券99.26%股份并召募配套资金获上交所并购重组审核委员会审核通过，成为新“国九条”后首单券商并购重组过会案例。

国联证券收购民生证券，被业内视为长三角一体化发展的示范性案例。整合完成后，无锡市国资委将成为公司骨子摈弃东谈主。两家券商都提到，本次来回大略充分行使无锡市的产业上风和股东赋能、上海市的金融资源和东谈主才荟萃上风，通过两家公司业务地域邦畿的会通、客户与渠谈资源的分享，在日益强烈的市集竞争中得回发展壮大的契机。

浙商证券与国都证券的整合进程也处于前哨。12月3日，浙商证券收到国都证券转发的证监会批复文献，核准浙商证券成为国都证券主要股东，核准浙江省交通集团成为国都证券实控东谈主。

浙商证券收购国都证券，则是南北券商的碰撞会通，前者深耕长三角，尔后者业务辐照范围主要聚合在华北地区。浙商证券暗意，依托两边上风的细巧对接与协同“共振”，既能强化对长三角专精特新企业的就业力度，又能深挖朔方大型国企、科创企业等的融资需求，从而普及公司业务的玄虚实力。

一样在年底走漏整合进展的还有国信证券收购万和证券。12月6日，国信证券公告，拟通过刊行A股股份的花样向深圳本钱、鲲鹏投资等购买其共计持有的万和证券96.08%股份，对应来回作价51.92亿元。业内判断，由于万和证券注册地位于海南，国信证券这次收购意在把捏海南解放交易港的政策上风和发展机遇。

除了上述案例外，西部证券收购国融证券已通过股东大会审议，投入材料申报、监管审核才略；祥瑞证券与方正证券的合并据说获股东方报酬，中国祥瑞暗意将稳步鼓动“一参一控”问题的措置；华创证券与太平洋证券的重组，变更股东恳求尚在恭候证监会核准。

藏身我国基本国情

探寻中国特点一流投行发展之路

在“拔擢一流投资银行和投资机构，因循国有大型金融机构作念优作念强”的大框架下，2024年，中央、场所和关连部门又屡次就打造一流投资银行的迫切性与发展观念进行发达：

3月，证监会发布《对于加强证券公司和公募基金监管加速鼓动设立一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，残暴“到2035年……变成2至3产物备外洋竞争力与市集引颈力的投资银行和投资机构”；

4月，新“国九条”残暴“因循头部机构通过并购重组、组织改进等花样普及中枢竞争力，饱读动中小机构互异化发展、特点化筹画”；

8月，上海市东谈主大常委会发布新转变的《上海市鼓动外洋金融中心设立条例》，强调“因循银行、证券、保障、信赖、期货、基金等各样金融机构和场所金融组织的发展……拔擢具有外洋竞争力和行业影响力的金融机构”。

从前述诸多案例的进展看，2024年无疑成为我国券商合并重组的迫切窗口期，天然可能仍存在技艺及操作层面的挑战，但跟着头部券商强强推敲的样本打造、中小券商资源整合的加速鼓动，我国打造一流投资银行的完了旅途已更加明晰。

“到2035年，基本建成具有高度得当性、竞争力、普惠性的本钱市集……一流投资银行和投资机构设立得回较着进展。”新“国九条”明确勾勒了我国证券行业的设立图景。瞻望2025年，在本钱市集新一轮转变周期开启的布景下，怎样通过合并重组进一步厘清并优化行业发展步地，放松与外洋一流投行的差距，并以行业高质地发展就业中国式当代化大局，各家券商仍有普遍的探索空间。